채권의 특징
채권이란 정부, 공공기관, 사적 기업 등이 어떠한 목적으로 일반 투자자들로부터 비교적 장기간 자금을 조달하기 위해서 발행하는 차용증서로 정해진 이자와 원금의 지급을 약속하면서 발행하는 증권입니다. 채권의 발행자가 지급하는 이자로 수익을 얻을 수 있으며 채권을 시장에서 자유롭게 사고팔 수 있습니다. 채권은 정부 등이 발행하므로 안전성이 높고 이율에 따른 이자소득과 시세차익에 따른 자본소득을 얻는 수익성이 있으며 현금화할 수 있는 유동성이 큽니다.
◎ 안전성
채권의 위험은 채무불이행 위험과 시장의 위험 두 가지가 있습니다. 채무불이행 위험은 비체계적 위험으로서 원리금의 상환이 이루어지지 않을 위험을 말하나 채권 발행 주체가 정부, 지방자치단체, 특수법인 및 상법상의 주식회사이기 때문에 안전성은 매우 높습니다. 시장의 위험은 체계적인 위험으로서 채권의 시장가격이 매입가격보다 낮아질 위험을 말하는데 이때 채권을 만기까지 보유함으로써 시장위험을 회피할 수 있습니다.
◎ 수익성
투자자가 채권을 보유함으로써 얻을 수 있는 수익으로는 이자소득과 자본소득이 있습니다. 이자소득은 채권을 보유함으로써 약속된 발행이자율만큼 이자를 지급받는 것을 말하는데 이는 어떠한 상황의 변화에도 정해진 이자 지급을 보장받습니다. 자본소득은 채권가격의 변동에 의하여 발생하는 시세차익을 말하는데 유통시장에서 낮은 가격으로 채권을 매입하여 채권가격이 상승하였을 경우 매도하여 자본이득을 획득할 수 있지만 반대의 경우에 자본손실을 볼 수 있습니다.
◎ 유동성
채권의 유동성이란 화폐가치의 손실 없이 바로 현금으로 전환될 수 있는 정도를 말합니다. 화폐는 완전 유동적인데 비해 채권을 비롯한 대부분의 금융자산은 화폐로 교환하는 데 있어 시간을 요하거나 거래비용이 발생하는 관계로 가치의 손실을 가져오는 경우가 많습니다. 채권의 경우에는 유통시장이 잘 발달되어 있기 때문에 언제든지 현금화가 가능하고 당일 결제이므로 주식에 비해 유동성이 뛰어나다고 할 수 있습니다.
채권의 종류
◎ 발행 주체에 따른 분류
국채 : 국가가 발행하는 채권입니다. 국채는 발행 시 상환 기간과 금리가 정해져 있어 구입자는 이에 따른 이자를 받을 수 있습니다. 상환 기한이 끝나면 원금인 국채 발행 시 금액이 지불됩니다. 국채는 발행된 후에도 시장에서 판매하므로 가격은 항상 변하고 있습니다.
지방채 : 지방공공단체나 그에 속하는 공단이 발행하는 공채로서 국채의 한 종류로 분류되며 엄격한 발행조건 또는 법적 조치에 의한 중앙정부 또는 의회의 승인이 있어야 하며 승인 후 중앙정부는 지방채에 대하여 재정적 지원이 있습니다.
특수채 : 공공단체나 공적기관 등 특별법에 의해 설립된 특별법인이 발행하는 채권을 말합니다. 특별법에 의해 발행된다는 점에서 특정 금융기관이 장기융자를 위한 자금을 흡수할 목적으로 발행하는 채권이 금융채권도 크게는 특수채에 포함됩니다.
금융채 : 특별법에 의해 특정 금융기관이 장기융자를 위한 자금을 흡수할 목적으로 발행하는 채권을 말합니다. 금융채를 발행하는 주체를 채권 발행은행이라고 하며 일반 금융기간의 예금수입은 단기 융자를 위한 자금을 흡수하는 수단으로 행하여지나 금융채의 발행은 장기융자를 위한 자금을 흡수하는 수단으로 이용되는 점에 차이가 있습니다.
회사채 : 기업이 시설투자나 운영 등의 장기자금을 조달하기 위해 발행하는 채권을 말합니다. 기업을 채권을 발행함으로써 사채업자에게 채무를 부담하고 이자를 정기적으로 지급해야 하며 약속된 기일에 원금을 상환해야 합니다. 회사채가 주식과 다른 점을 일정한 상환기한이 있고 기업이익의 유무에 상관없이 확정이자를 지급해야 합니다. 회사 해산의 경우에는 잔여재산분배에 주식보다 앞서 상환된다는 점입니다.
◎ 이자 지급 방법에 따른 분류
이표채 : 채권의 권면에 붙어있는 이표를 떼어 이자를 지급받는 채권입니다.
할인채 : 채권의 발행일에 이자를 선지급하고 만기에는 원금을 지급받는 채권입니다.
복리채 : 채권의 이자가 매년 원금에 재투자되어 매년 이자가 증가하는 채권입니다.
단리채 : 채권의 이자가 매년 일정한 금액으로 지급되는 채권입니다.
◎ 만기에 따른 분류
단기채 : 만기가 1년 이하인 채권입니다.
중기채 : 만기가 1년 초과 5년 이하인 채권입니다.
장기채 : 만기가 5년 초과인 채권입니다.
◎ 신용 등급에 따른 분류
투자등급 : 채무자의 원리금 상환능력이 우수한 채권입니다.
투기등급 : 채무자의 원리금 상환능력이 불확실할 채권입니다.